1: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 10:38:45.67
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2017-03-16/OMS5YD6K50ZF01
日本銀行が目標としている2%の物価上昇率が実現した場合、量的・質的金融緩和の出口で年最大約10兆円の赤字が発生する、
という試算を日銀OBの大学教授らが明らかにした。中央銀行の財務悪化をめぐっては、
通貨の信認低下につながると懸念する見方と、民間銀行ではないため問題ないとする意見が対立している。
試算を行ったのは中央大学の藤木裕教授(52)ら。試算によると、日銀は2020年度から39年度まで赤字が続き、
21年度には9.7兆円に達する。自己資本を大きく上回る赤字となり、日銀は債務超過となる見込み。
藤木教授らは日銀の現在の見通しより1年遅い19年度末に物価上昇率の2%目標が達成されたと仮定して、これまでの試算を更新した。
日銀が2%の物価目標を達成した後の出口戦略では、物価上昇に合わせて、
金融機関が預ける日銀当座預金に対する付利金利を引き上げていくことになる。長期にわたる超低金利により、
日銀が保有する国債の利回りが低下しており、金融機関への支払い金利が国債の利回り収入を上回る「逆ざや」となることが予想されている。
「日銀が債務超過に陥る可能性は低くはない」とBNPパリバ証券の河野龍太郎チーフエコノミストは10日付のリポートで指摘した。
日銀が被る損失は利上げのペースや今後購入する資産の利回りにも大きく影響されるが、政府の財政健全化が進んでいなければ
通貨の信認の大幅な低下は避けられず、「通貨安とインフレのスパイラルを止めることはできなくなる」という。
3月10日時点の日銀の長期国債保有残高は380兆円と、異次元緩和導入前(13年3月末時点で63兆円)の6倍超に達しており、
現在のペースで増え続ければ18年度中に500兆円を超える。国債の購入とともに増加する日銀当座預金も500兆円が視野に入ってくる。
想定外の事態
藤木教授は日銀出身で14年に中央大学に移った。15年に戸村肇早稲田大学准教授と執筆した「
『量的・質的金融緩和』からの出口における財政負担」では、当時の日銀の想定に基づき、16年度末に2%の物価目標が達成された場合、
日銀の収益は32年度まで赤字が続き、18年度に6.2兆円の赤字になると試算していた。
藤木教授は「試算を事前に明らかにしなければ、想定外の事態が発生した際に、日銀と財務省の間の損失補てんに関する取り決めをどのようにすればよいか、
という議論を事前に深めておくこともできない」という。試算の公表が「議論の参考の一助になればいい」としている。
現在の日銀法では、日銀が債務超過に陥った場合の対応措置などは想定されてない。
日銀の損失については、同じく日銀OBである慶応大学の深尾光洋教授(65)も試算をしている。
18年末時点で長期国債の保有残高が522兆円、平均残存期間8年とすると、日銀が抱える損失は金利が2%上昇した場合、数十年間の総計で84兆円に達するという。
深尾氏は、日銀が15年10月に国債買い入れを年80兆円に拡大させたのは「自らの懐を無視したもので、
いつまでも続けることは絶対無理な世界だった」とした上で、「落とし前はどこかでつけなければならない」と指摘。
「黒田総裁にはもう1期やってもらったらどうか。バランスシートをすっきりさせることが2期目のマンデート(役割)だ」と述べた。
黒田総裁は1月31日の定例会見で「出口について今議論するのは時期尚早」との見解を繰り返した。
藤木、深尾両教授の論文を読んだことがあるかという質問に対しては直接答えなかった。岩田規久男副総裁は15年8月4日の参院財政金融委員会で、
日銀内部で出口戦略の金利のシミュレーションを行っていることを明らかにしている。
一方、日銀の財務悪化を問題視しない意見もある。中央銀行は国債などを購入する対価として無利子の銀行券を発行しているため、
国債などから通貨発行益(シニョレッジ)と言われる運用収入を得ることができるからだ。
ノーベル経済学賞受賞者の米プリンストン大学のシムズ教授は10日の電話インタビューで、金利が上昇すればシニョレッジが増えるため、
「資本の注入が必要なほど事態が悪化することはほとんど想定し難い」と述べた。シムズ教授は増税ではなくインフレを発生させて
国の借金を返そうと主張する「物価水準の財政理論(FTPL)」を提唱している。
(続きはサイト)
1001: 以下名無しさんに代わりまして管理人がお伝えします 1848/01/24(?)00:00:00 ID:money_soku
>物価上昇率の2%目標
そもそもコレが無理なんじゃないのかお?
日銀の債務超過ってのもイマイチピンとこないんだけれど・・・。
まー物価上昇率の目標は無理っぽいよな。
他の可能性も低くはないってくらいかなと思う。
もちろん色々想定しておくのは悪くないと思うけれどな。
他の可能性も低くはないってくらいかなと思う。
もちろん色々想定しておくのは悪くないと思うけれどな。
1001: 以下名無しさんに代わりまして管理人がお伝えします 1848/01/24(?)00:00:00 ID:money_soku
現在ホットなニュース!:
記事途中にコメントが入ります。
現在ONです。
以下2chの反応と管理人の反応です
10: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 11:01:04.27 ID:NazYrcZO.net
2%の物価上昇率が実現した場合
そもそもこれが無理だから
そもそもこれが無理だから
29: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 11:44:00.58 ID:OUjHLR8f.net
>>10
この前提が受けるよな
賃金あがってないのになるわけがない
この前提が受けるよな
賃金あがってないのになるわけがない
31: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 11:48:25.36 ID:Ebk+LcR7.net
給料も上がらねえのにインフレwww
42: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 11:56:56.08 ID:9UCGz95r.net
日銀の残された手は3つしかない
1つは国債や公債で止めたクーポン券を全部清算し通貨刷って交換する=ジンバになる
1つは消費税を廃止しインフレと累進で調節する
1つは全然違う会計にして清算とかだ
1つは国債や公債で止めたクーポン券を全部清算し通貨刷って交換する=ジンバになる
1つは消費税を廃止しインフレと累進で調節する
1つは全然違う会計にして清算とかだ
44: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 12:01:50.72 ID:DoOep8OD.net
こうなるのは数年前からわかってたから
海外株や海外REIT、外債に分散投資してる
後は外貨MMFや外貨預金がある
とりあえず緊急時の為の円預金以外は
余剰資金は外貨MMFとかにしてる
少しでも円が有利な時に対策しとかないとね
海外株や海外REIT、外債に分散投資してる
後は外貨MMFや外貨預金がある
とりあえず緊急時の為の円預金以外は
余剰資金は外貨MMFとかにしてる
少しでも円が有利な時に対策しとかないとね
50: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 12:09:40.33 ID:UzX2VYCI.net
通貨供給量は10%増えたけど2%のインフレは達成されてないからね
経済学の基礎が間違ってるってことなんだろうけど
経済学の基礎が間違ってるってことなんだろうけど
52: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 12:10:41.55 ID:fcGwDK9y.net
日銀が債務超過ってなんか問題でもあんの?
いくらでも金刷って返せばよくね?
いくらでも金刷って返せばよくね?
71: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 12:42:32.79 ID:rItcbX2x.net
2%がたっせいできるとは思わないが仮にできたとして、
その場合、当座預金付利引き上げになるから日銀の損失が発生するというのが>>1の主旨で、
その状況なら新たな通貨発行できるはずはないと思うのだが、
ノーベル賞のおっさんの言ってる、
>金利が上昇すればシニョレッジが増えるため、 「資本の注入が必要なほど事態が悪化することはほとんど想定し難い」と述べた。
というのは成立しないと思う。
まあ、2%達成できないから、どうでもいいっちゃどうでもいいんだけど。
その場合、当座預金付利引き上げになるから日銀の損失が発生するというのが>>1の主旨で、
その状況なら新たな通貨発行できるはずはないと思うのだが、
ノーベル賞のおっさんの言ってる、
>金利が上昇すればシニョレッジが増えるため、 「資本の注入が必要なほど事態が悪化することはほとんど想定し難い」と述べた。
というのは成立しないと思う。
まあ、2%達成できないから、どうでもいいっちゃどうでもいいんだけど。
72: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 12:44:00.72 ID:EmO1bFdS.net
これ、責任、誰が取るの?
安倍?黒田?
安倍?黒田?
74: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 12:46:47.30 ID:1O1fhjm1.net
>>72
日本国民
日本国民
77: 稼げる名無しさん 2017/03/17(金) 12:50:52.29 ID:rMlc3cA5.net
ハイパー円安くるかもな!こりゃ!
1001: 以下名無しさんに代わりまして管理人がお伝えします 1848/01/24(?)00:00:00 ID:money_soku
引用元:anago.2ch.sc/test/read.cgi/bizplus/1489714725/
管理人オススメニュース!:
コメント
コメント一覧 (23)
黒田はマイナス金利以外はほぼ成功させてるよ
マスゴミと銀行の抵抗でマイナス金利は失敗したけど
速水なんかのクソと比べ物にならないぐらいの偉業を達成してる
いつまでも続けることは絶対無理な世界だった
日銀にはワープア家庭の旦那の小遣いだろw
基軸通貨発行元が100兆程度の端金で潰れるかw
中央銀行の資産価値が通貨価値に影響してたら、今頃日本は超円安で産業が復活して好景気だっつうのに、現実をみないエコノミストや経済学者は困ったもんだ。
ジンバブエは金を刷りすぎたからハイパーインフレになったんじゃなくて、政府主導で外資を追い出して供給能力の未熟な途上国なのにセルフ経済制裁、自分たちであらゆる供給能力をぶっ壊した結果だから、参考にならない。
そうなったら輸送で無双できるな!
材料となる資源を輸入に頼ってる日本じゃそうはならない?
アフリカの資源国で日本が欲している資源を保有している一国を
日本円が使える国にすれば解決や
その国から日本に資源を供給する国策会社をその国と共同で作ればええ
輸送じゃなくて輸出な
1ドル130以上の世界に付いてこれる企業は中々いないと思う
1ドル240円前後だったから問題ない
なのに、インフレになってないのだから素晴らしい事だろ
ネタだと思うけど、当時は大卒の初任給10万とかの時代だからいまの1ドル115と変わらんのでない?
ミシガン良かったのに黒田の金融緩和継続の影響なんか?
小中学校高校も完全民営化しろ
UR解体して売却しろ
公務員天国作ると国が滅ぶ
あらゆる年代が貯め込みすぎてて逆に自分の首を絞めつつある
じゃあ政府通貨発行して日本国債買い取ろうか
100兆円玉作って日銀に渡せばいいよね
溜め込む事が個人では利益最大化でも、マクロでは消費減退と、まさに合成の誤謬だな。暫定税率としての消費減税が手っ取り早い。コスト面や制度的に変更し辛いなら、3パーセント分確定申告で還付させればいい。溜め込ませないで再分配を強化するなら、貯蓄への資本課税だろうが、それをやったら、流石に政権がもたないしな。
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